Malaysia: Ledakan AI mengimbangi risiko kejutan energi – HSBC

Strategis HSBC menggambarkan Malaysia sebagai relatif tangguh terhadap harga Minyak yang tinggi berkat statusnya sebagai eksportir energi bersih dan penerima manfaat siklus perangkat keras AI (Kecerdasan Buatan). Kinerja Produk Domestik Bruto (PDB) dan ekspor yang kuat kontras dengan meningkatnya biaya fiskal dari subsidi bensin. Mereka mempertahankan prakiraan pertumbuhan, menaikkan proyeksi inflasi, dan memperkirakan Bank Negara Malaysia (BNM) akan mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga 2027.

Pertumbuhan Tangguh tetapi Tekanan Fiskal Meningkat

"Sampai konflik Timur Tengah, ekonomi Malaysia berada dalam tahap "Goldilocks", dengan pertumbuhan yang kuat dan inflasi yang stabil. Namun konflik tersebut meningkatkan kemungkinan risiko penurunan terhadap pertumbuhan dan risiko kenaikan terhadap inflasi, meskipun Malaysia telah menunjukkan ketangguhan lebih dibandingkan dengan rekan regional, karena tidak hanya sebagai eksportir energi bersih, tetapi juga penerima manfaat utama dari siklus AI yang berkelanjutan."

"Malaysia memulai tahun dengan kuat, dengan PDB naik 5,4% secara tahunan pada Kuartal I-2026. Meskipun konstruksi melambat dari pertumbuhan dua digit menjadi satu digit, kekuatan berkelanjutan di sektor manufaktur dan jasa lebih dari mengimbangi perlambatan tersebut."

"Ekspor tetap kuat, berkat siklus teknologi yang didorong oleh AI yang sedang berlangsung. Berdasarkan rata-rata bergerak 3 bulan, ekspor elektronik Malaysia melonjak hingga 30% secara tahunan."

"Hal ini datang dengan biaya fiskal yang signifikan. Tagihan subsidi bulanan untuk energi meningkat sepuluh kali lipat dari MYR700 juta menjadi MYR7 miliar akibat konflik tersebut. Subsidi besar ini menimbulkan pertanyaan tentang apa yang akan terjadi selanjutnya untuk kebijakan RON95, karena menimbulkan tekanan besar pada kas fiskal Malaysia."

"Secara keseluruhan, kami mempertahankan prakiraan pertumbuhan PDB kami sebesar 4,5% untuk 2026 dan 4,7% untuk 2027. Bank Negara Malaysia (BNM) adalah salah satu dari sedikit bank sentral Asia yang menaikkan rentang prakiraan pertumbuhan 2026, meningkat dari 4-4,5% menjadi 4-5%."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)