India: Aliran modal didukung oleh RBI dan pemerintah – DBS

Ekonom DBS Radhika Rao merinci tantangan akun modal India, mengutip melemahnya arus modal, arus masuk portofolio asing yang lebih lunak, dan posisi bersih Investasi Langsung Asing (FDI) yang lebih sempit yang mendorong neraca pembayaran menjadi defisit pada FY26. Dia mencatat arus keluar ekuitas yang cukup besar pada awal FY27 tetapi ada beberapa pemulihan pada FPI utang dan FDI. Reserve Bank of India (RBI) dan pemerintah telah memperkenalkan langkah-langkah pada Juni 2026 untuk memperkuat arus masuk.

Dukungan kebijakan untuk akun modal

"Melemahnya arus modal telah menjadi masalah yang berlangsung lama bagi neraca eksternal selama lebih dari satu tahun, didominasi oleh perlambatan arus masuk portofolio asing, dan posisi bersih FDI yang lebih sempit."

"Secara kumulatif, hal ini telah mendorong posisi neraca pembayaran menjadi defisit pada FY26, bersamaan dengan moderasi dalam pinjaman luar negeri."

"Untuk mendukung akun modal, RBI dan pemerintah melakukan serangkaian langkah pada Juni 2026 untuk memperkuat arus masuk, yang meliputi."

"Untuk inflasi, geopolitik menjadi kekhawatiran yang lebih besar dibandingkan musim hujan bagi bank sentral, menurut pandangan kami. Kami menghapus prakiraan kenaikan suku bunga untuk FY27 dan melihat penurunan pada prakiraan imbal hasil 10 tahun akhir tahun sebesar 6,9%."

"Kebutuhan untuk mengakomodasi subsidi yang lebih tinggi dan pertumbuhan pendapatan yang lebih rendah kemungkinan akan mengakibatkan defisit fiskal yang sedikit lebih lebar pada FY27."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)