Harga Emas Menguat ke Kisaran $4.200 karena Berkurangnya Taruhan Kenaikan Suku Bunga The Fed Membuat USD Tertekan
- Emas menarik pembeli untuk tiga hari berturut-turut karena meredanya spekulasi kenaikan suku bunga The Fed melemahkan USD.
- Ketidakpastian geopolitik dapat membatasi kerugian USD yang lebih dalam dan membatasi kenaikan untuk komoditas tersebut.
- Pasangan aset XAU/USD masih berada di jalur untuk mencatat kenaikan moderat untuk pertama kalinya dalam lima minggu.
Emas (XAU/USD) terlihat membangun pada pergerakan pemulihan minggu ini dari level terendah sejak November 2025 dan mendapatkan traksi positif untuk tiga hari berturut-turut pada hari Jumat. Logam mulia ini naik ke sekitar $4.200, atau level tertinggi satu setengah minggu, selama sesi Asia dan tetap berada di jalur untuk mencatat kenaikan untuk pertama kalinya dalam lima minggu.
Para pedagang mengurangi taruhan mereka untuk kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve AS (The Fed) setelah rilis data ketenagakerjaan bulanan AS yang lebih lemah dari perkiraan pada hari Kamis, yang pada gilirannya dianggap menopang Emas yang tidak berimbal hasil. Laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang diawasi ketat menunjukkan bahwa ekonomi hanya menambah 57 ribu lapangan pekerjaan baru pada bulan Juni, dibandingkan dengan estimasi konsensus sebesar 110 ribu. Selain itu, pembacaan bulan sebelumnya direvisi turun dari 172 ribu menjadi 129 ribu, sementara Tingkat Pengangguran turun tipis menjadi 4,2% pada bulan Juni.
Namun demikian, data penting tersebut menunjukkan kondisi pasar tenaga kerja yang melunak dan datang di atas meredanya kekhawatiran inflasi di tengah penurunan harga Minyak Mentah baru-baru ini, yang meredam ekspektasi suku bunga tinggi lebih lama. Faktanya, para pedagang menggeser ekspektasi dari satu menjadi dua kenaikan suku bunga The Fed pada 2026 menjadi antara nol dan satu kali kenaikan. Hal ini, pada gilirannya, membuat Dolar AS (USD) tertekan di dekat level terendah dua minggu yang disentuh pada hari Kamis, yang semakin mendorong aliran dana ke Emas. Namun, ketidakpastian atas pembicaraan AS-Iran dapat membatasi kerugian USD.
The New York Times melaporkan bahwa pejabat AS khawatir Israel mungkin sedang merencanakan untuk membunuh negosiator senior Iran selama pembicaraan damai tidak langsung. Pejabat AS percaya bahwa setiap upaya pembunuhan dapat menggagalkan negosiasi dan memicu pertempuran baru, tambah laporan tersebut. Selain itu, markas militer Iran memperingatkan bahwa setiap campur tangan AS di Selat Hormuz akan dihadapi dengan "respon tegas dan cepat." Hal ini menjaga premi risiko geopolitik tetap berperan, yang dapat mendukung Dolar sebagai safe-haven dan membatasi Emas.
Ke depan, volume perdagangan diperkirakan akan tetap rendah pada hari Jumat karena pasar saham dan obligasi AS akan tetap tutup untuk memperingati Hari Kemerdekaan. Namun demikian, latar belakang fundamental yang disebutkan di atas tampaknya condong kuat mendukung para pembeli XAU/USD dan mendukung kemungkinan pergerakan apresiasi lebih lanjut dalam jangka pendek. Oleh karena itu, setiap pullback korektif dapat dibeli dan kemungkinan besar akan tetap terbatas.
Grafik 4 jam XAU/USD
Emas dapat naik lebih lanjut saat penembusan di atas SMA 100 pada H4 dan Fibonacci 23,6% mulai berperan
Dari perspektif teknis, penembusan intraday melalui Simple Moving Average (SMA) 100 periode dan level Fibonacci retracement 23,6% dari penurunan April-Juni menguatkan prospek konstruktif jangka pendek untuk harga Emas. Namun demikian, Relative Strength Index (RSI) berada di sekitar 68 dan mendekati wilayah jenuh beli. Sementara itu, Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap positif dan naik. Indikator momentum secara keseluruhan menunjukkan momentum bullish yang kuat, namun berpotensi sudah meregang.
Oleh karena itu, setiap pergerakan naik berikutnya dapat menghadapi resistance awal di dekat level Fibonacci 38,2% sekitar $4.301,41. Ini diikuti oleh retracement 50% di sekitar $4.411,75 dan level 61,8% dekat $4.522,09. Lebih tinggi lagi, retracement 78,6% sekitar $4.679,19 dan puncak siklus di $4.879,30 membentuk batas atas yang jauh. Di sisi bawah, support terdekat terlihat di retracement 23,6% dekat $4.164,89, dengan SMA 100 periode sekitar $4.142,90 memperkuat dasar yang mendasari. Pullback yang lebih dalam dapat membuka basis struktural yang lebih luas menuju anchor di $3.944,21.
(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)
Pertanyaan Umum Seputar The Fed
Kebijakan moneter di AS dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, Bank sentral ini menaikkan suku bunga, meningkatkan biaya pinjaman di seluruh perekonomian. Hal ini menghasilkan Dolar AS (USD) yang lebih kuat karena menjadikan AS tempat yang lebih menarik bagi para investor internasional untuk menyimpan uang mereka. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed dapat menurunkan suku bunga untuk mendorong pinjaman, yang membebani Greenback.
Federal Reserve (The Fed) mengadakan delapan pertemuan kebijakan setahun, di mana Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) menilai kondisi ekonomi dan membuat keputusan kebijakan moneter. FOMC dihadiri oleh dua belas pejabat The Fed – tujuh anggota Dewan Gubernur, presiden Federal Reserve Bank of New York, dan empat dari sebelas presiden Reserve Bank regional yang tersisa, yang menjabat selama satu tahun secara bergilir.
Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve dapat menggunakan kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif (QE). QE adalah proses yang dilakukan The Fed untuk meningkatkan aliran kredit secara substansial dalam sistem keuangan yang macet. Ini adalah langkah kebijakan non-standar yang digunakan selama krisis atau ketika inflasi sangat rendah. Ini adalah senjata pilihan The Fed selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi berperingkat tinggi dari lembaga keuangan. QE biasanya melemahkan Dolar AS.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses kebalikan dari QE, di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo, untuk membeli obligasi baru. Hal ini biasanya berdampak positif terhadap nilai Dolar AS.