Yen Jepang: Guncangan energi dan risiko kebijakan Jepang – MUFG

Lee Hardman dari MUFG mencatat USD/JPY bertahan tepat di bawah level tertinggi tahun berjalan karena guncangan negatif harga energi membebani Yen Jepang. Kenaikan harga Brent yang terkait dengan ketegangan AS–Iran dan ancaman Houthi terhadap pelayaran menyoroti risiko pasokan global. Pada saat yang sama, rencana ekonomi dan fiskal yang baru disetujui Jepang serta strategi investasi besar membentuk ekspektasi terhadap kebijakan BoJ dan kinerja Yen di masa depan.

Yen tertekan oleh energi dan kebijakan

"Mayoritas nilai tukar utama valuta asing sebagian besar tidak berubah semalam dengan USD/JPY terus diperdagangkan mendekati level tertinggi tahun berjalan tepat di bawah level 163,00. Guncangan negatif harga energi tetap menjadi hambatan bagi kinerja yen. Hanya krona Swedia dan franc Swiss yang melemah lebih besar daripada yen sejak konflik AS-Iran dimulai pada akhir Februari."

"Pada saat yang sama, pemerintah Jepang akhirnya menyetujui rencana kebijakan ekonomi dan fiskal tahunan. Rencana yang disetujui itu tidak mencakup keputusan atas janji kampanye Perdana Menteri Takaichi untuk menangguhkan pajak penjualan atas makanan. Pemerintah akan menentukan kebijakannya pada awal Agustus."

"Bersama dengan rencana fiskal tersebut, pemerintah juga menyetujui versi terbaru dari strategi pertumbuhan negara yang mencakup pilar utama yang menyerukan investasi domestik lebih dari JPY370 Triliun hingga Maret 2041 dengan tujuan meningkatkan PDB nominal menjadi hampir JPY1.100 Triliun."

"Dokumen final juga menyertakan catatan kaki yang menyatakan bahwa pemerintah menyerahkan instrumen kebijakan moneter spesifik kepada BoJ sambil menghormati otonominya. Dokumen itu menyatakan "sangat penting untuk menjalankan kebijakan moneter yang tepat dengan cara yang berkontribusi pada ‘kenaikan harga yang stabil’". Penambahan ini membantu meredakan sebagian kekhawatiran di kalangan investor bahwa pemerintah akan membatasi ruang gerak BoJ untuk lebih mengetatkan kebijakan, yang sebelumnya mendorong aksi jual yen."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan telah ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)