Brent: Risiko konflik terus menopang harga – ING

Analis ING Warren Patterson dan Ewa Manthey mencatat bahwa Brent telah menembus di atas $100/barel seiring meningkatnya ketegangan di Timur Tengah dan risiko pasokan yang membesar. Mereka menyoroti ancaman terhadap arus melalui Selat Hormuz dan Laut Merah, serta gangguan terhadap ekspor Kazakhstan. Para penulis berpendapat bahwa, tanpa de-eskalasi, harga minyak kemungkinan akan bergerak lebih tinggi, dengan $120/barel sebagai potensi pemicu tekanan politik AS.

Konflik yang meningkat menopang kekuatan Brent

"Harga minyak melonjak kemarin, dengan ICE Brent menembus di atas $100/barel untuk pertama kalinya sejak Mei. Eskalasi lebih lanjut di Teluk Persia dan kekhawatiran akan meluasnya konflik menempatkan sejumlah besar pasokan minyak dalam risiko. Serangan Houthi terhadap kapal-kapal Saudi di Laut Merah berpotensi memperluas konflik ini, yang menyebabkan eskalasi lebih lanjut."

"Potensi gangguan pasokan yang dihadapi pasar saat ini lebih besar daripada kapan pun selama perang. Tidak hanya arus minyak melalui Selat Hormuz yang pada dasarnya telah mengering, tetapi ada risiko yang jelas terhadap arus minyak Saudi dari Laut Merah."

"Pada bulan Juni, ekspor minyak mentah Saudi dari Yanbu di Laut Merah rata-rata sekitar 4,6 juta barel/hari. Selain itu, kami melihat gangguan pada arus minyak Kazakhstan dari terminal CPC di Rusia, di tengah dugaan serangan Ukraina terhadap kapal tanker. Volume ekspor dari terminal ini dalam beberapa bulan terakhir telah melampaui 1,7 juta barel/hari."

"Dengan sedikit hingga tanpa tanda-tanda de-eskalasi, pasar kemungkinan akan mengambil jalur yang paling mungkin untuk saat ini. Ini menunjukkan harga minyak hanya akan terus bergerak lebih tinggi. Pertanyaan kuncinya adalah pada level harga berapa tekanan mulai membangun terhadap pemerintahan Trump untuk kembali ke meja perundingan."

"Jika lonjakan sebelumnya pada masa awal perang di bawah Trump menjadi acuan, tekanan untuk de-eskalasi kemungkinan akan meningkat secara signifikan jika, dan ketika, Brent mendekati $120/barel. Bagi Iran, ini bukan terlalu soal di level berapa harga minyak diperdagangkan (bahkan, Iran akan ingin mendorong harga setinggi mungkin) melainkan seberapa lama mereka dapat bertahan menghadapi runtuhnya pendapatan minyak di tengah blokade AS."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)