Krona Swedia: Riksbank Diperkirakan Akan Tahan Suku Bunga Meski Ada Tekanan Inti – Nomura

Para strateg Nomura menyoroti bahwa inflasi CPIF Swedia tidak termasuk energi mengejutkan ke sisi atas pada Juli meskipun CPIF umum melambat, sebagian besar karena pemotongan bea bahan bakar oleh pemerintah dan subsidi transportasi umum. Mereka menegaskan bahwa momentum inflasi yang mendasari telah meningkat, namun masih memprakirakan Riksbank akan mempertahankan suku bunga acuannya tidak berubah pada 2026.

Langkah fiskal menutupi momentum inflasi

"Inflasi flash CPIF melambat ke 0,7% y-o-y pada Juli (Nomura & konsensus: 0,7%, Riksbank: 0,5%) dari sebelumnya 1,3%. Namun, inflasi CPIF tidak termasuk energi mengejutkan ke sisi atas dan naik ke 0,6% y-o-y (Nomura & Riksbank: 0,2%, konsensus: 0,3%) dari 0,4% pada Juni."

"Salah satu alasan utama perlambatan inflasi umum adalah pemerintah memberlakukan pemotongan bea bahan bakar SEK3 untuk bensin dan diesel antara Juli dan November, yang memberikan tekanan turun tambahan pada inflasi, setelah perubahan pajak lainnya pada awal tahun ini."

"Selain itu, pada Juli pemerintah Swedia memberlakukan diskon sementara 50% untuk kartu langganan transportasi umum bulanan di seluruh negeri, yang berlaku hingga akhir tahun. Riksbank memperkirakan hal itu akan menurunkan inflasi sedikit di atas 0,1pp pada H2."

"Melihat momentum inflasi yang mendasari, CPIF tidak termasuk energi naik 0,4% m-o-m pada Juli, yang sejalan dengan rata-rata Juli 2017-18 (ketika kenaikan m-o-m kira-kira sejalan dengan target inflasi CPIF 2%)."

"Kami tidak memprakirakan Riksbank akan mengubah suku bunga acuannya tahun ini, karena bahkan setelah menyesuaikan dengan perubahan pajak dan kebijakan fiskal terbaru, inflasi di Swedia masih rendah, dan meskipun ada optimisme terbaru terhadap aktivitas ekonomi (dengan pertumbuhan PDB q-o-q 1,4% pada Kuartal II), tingkat pengangguran tetap tinggi."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)