Dolar AS: Risiko pengetatan The Fed menjaga prospek tetap bullish – OCBC

Sim Moh Siong dan Christopher Wong dari OCBC menyoroti dukungan baru bagi Dolar dari harga Minyak yang lebih tinggi, kenaikan imbal hasil AS, dan data tenaga kerja AS yang tangguh seiring pasar menilai ulang risiko pengetatan Federal Reserve. Meski inflasi Juni yang lebih lemah memberi ruang bagi The Fed untuk tetap sabar, mereka berpendapat bahwa ketahanan ekonomi AS yang berlanjut pada akhirnya akan kembali memusatkan perhatian pada kekhawatiran pengetatan, sehingga menjaga USD tetap sedikit bullish selama satu hingga dua kuartal ke depan.

USD terdorong oleh imbal hasil dan ketahanan

"Imbal hasil global bergerak lebih tinggi semalam dan USD menguat, didukung oleh harga minyak yang lebih kuat seiring memudarnya optimisme atas pembukaan kembali Selat Hormuz. USDJPY juga bergerak naik kembali mendekati 160, sehingga risiko intervensi tetap kuat dalam radar."

"Pergerakan paling menonjol di seluruh pasar aset adalah kenaikan imbal hasil AS yang lebih tajam dibandingkan Eropa. Hal ini kemungkinan diperkuat oleh laporan FT yang menyebutkan bahwa Ketua The Fed Warsh akan siap mendukung kenaikan suku bunga pada pertemuan September jika data inflasi mendatang tetap tinggi."

"Data pasar tenaga kerja AS juga mengejutkan di sisi yang kuat. Klaim tunjangan pengangguran awal hanya naik 1 ribu menjadi 199 ribu, lebih baik dari konsensus 205 ribu dan tetap berada di bawah 200 ribu untuk pekan ketiga berturut-turut. Penurunan klaim sebelumnya semakin terlihat bukan sebagai distorsi musiman, melainkan sebagai bukti ketahanan mendasar pasar tenaga kerja menjelang laporan payrolls hari ini."

"Inflasi yang melandai pada bulan Juni memberi ruang bagi The Fed untuk tetap sabar dan menilai data yang masuk sebelum menyesuaikan kebijakan. Pada saat yang sama, perdebatan yang berkembang mengenai apakah fungsi reaksi The Fed telah berubah telah meredam momentum kenaikan USD. Namun, ketahanan ekonomi AS yang berlanjut pada akhirnya seharusnya kembali menempatkan risiko pengetatan The Fed ke dalam fokus, menopang prospek USD kami yang sedikit bullish selama satu hingga dua kuartal ke depan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)