Dolar AS: Risiko IHK yang Lemah Membebani Prospek – ING

Chris Turner dari ING memprakirakan IHK AS bulan Juli akan menjadi pendorong utama bagi langkah Federal Reserve berikutnya, dengan konsensus memperkirakan angka utama dan inti yang lemah dan bergerak mendekati target 2%. Rilis yang lemah dapat mengurangi peluang kenaikan suku bunga pada bulan September, menajamkan kurva imbal hasil AS dan melemahkan Dolar, terutama terhadap mata uang pro-siklikal, sementara kisaran DXY 99,40–100,00 menjadi fokus.

Ekspektasi The Fed bergantung pada data IHK

"Data lapangan pekerjaan AS yang lemah pada hari Jumat tidak terlalu membebani dolar. Pandangan yang berlaku di sini adalah bahwa tren inflasi akan terutama mendorong langkah The Fed berikutnya. Hal ini terlihat hari ini dalam bentuk rilis IHK AS bulan Juli."

"Di sini, konsensus memprakirakan serangkaian angka yang cukup lemah: 0,1% month-on-month untuk angka utama dan 0,2% untuk inti. Ini akan membuat tingkat tahun-ke-tahun turun menjadi 3,4% dan 2,5% masing-masing – semakin mendekati target inflasi 2% The Fed. Pendorong angka yang lebih lemah diprakirakan berasal dari harga bensin yang lebih rendah, tanda-tanda deflasi sewa yang semakin meluas dan upah yang lemah."

"Mengingat pasar tampaknya mengharapkan cerita harga yang lebih lemah hari ini, kami mungkin perlu melihat angka inflasi inti 0,1% month-on-month – yang menurut sebagian pihak mungkin terjadi. Angka yang lemah seharusnya menyeret penetapan harga pasar atas kenaikan suku bunga The Fed pada bulan September menjauh dari probabilitas 50% menuju tidak ada perubahan. Dan penajaman bullish pada kurva imbal hasil seharusnya membuat dolar melemah – terutama terhadap mata uang pro-siklikal."

"Selain itu, muncul pembicaraan bahwa Presiden Trump mungkin sedang berupaya meluncurkan pemotongan Pajak Keuntungan Modal menjelang pemilu sela pada awal November. Itu akan menjadi sedikit negatif bagi dolar dari perspektif pro-risk, tetapi sekali lagi kita perlu memantau bagaimana ujung panjang kurva Treasury akan merespons lebih banyak pemotongan pajak tanpa pendanaan dan juga apakah hal ini dapat mendorong The Fed ke titik untuk mengetatkan kebijakan."

"Untuk hari ini, mari kita lihat apakah rilis IHK yang lemah dapat menembus DXY ke sisi bawah dari kisaran perdagangannya 99,40-100,00."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)