Emas memperpanjang pullback dari level tertinggi dua bulan karena risiko Iran mengimbangi berkurangnya taruhan kenaikan suku bunga The Fed

• Emas menarik aksi jual lanjutan untuk hari kedua berturut-turut pada hari Jumat.
• Risiko geopolitik bertindak sebagai pendorong bagi USD safe haven, membebani bullion.
• Memudarnya taruhan kenaikan suku bunga The Fed dapat membantu membatasi kerugian bagi logam kuning yang tidak berimbal hasil ini.

Emas (XAU/USD) terlihat melanjutkan pullback dari hari sebelumnya dari sekitar level $4.450, atau yang tertinggi sejak 5 Juni, dan bergerak lebih rendah untuk hari kedua berturut-turut pada hari Jumat. Tren penurunan menyeret komoditas ini ke terendah baru mingguan, mendekati level $4.300 selama sesi Asia. Ketidakpastian geopolitik yang terus berlanjut, hingga tingkat tertentu, mengimbangi memudarnya taruhan kenaikan suku bunga Federal Reserve AS (The Fed) dan bertindak sebagai pendorong bagi Dolar AS (USD) safe haven, yang, pada gilirannya, terlihat membebani komoditas ini.

Dalam perkembangan terbaru seputar krisis Timur Tengah, Menteri Keuangan Scott Bessent mengatakan pada hari Kamis bahwa AS akan menerapkan langkah-langkah yang belum pernah terlihat terhadap Iran. Sementara itu, penasihat senior IRGC Mohammad Reza Naqdi mengatakan bahwa strategi Teheran adalah membuat konflik apa pun menjadi sangat mahal sehingga pemerintahan AS di masa depan berpikir dua kali sebelum mengambil tindakan militer terhadap Iran. Ini muncul di atas meningkatnya ketegangan di Selat Hormuz dan menjaga premi risiko perang tetap berlaku, memberikan sedikit dukungan bagi USD.

Presiden Donald Trump kembali mengklaim bahwa AS memiliki "kendali penuh" atas jalur perairan strategis tersebut, sementara Iran berjanji akan tetap menutup selat itu sampai semua tuntutannya dipenuhi. Selain itu, Houthi yang didukung Iran di Yaman meningkatkan serangan terhadap kapal-kapal di Laut Merah dan Selat Bab el-Mandeb, serta mengklaim serangan drone terhadap kilang Saudi Aramco, sehingga meningkatkan risiko konflik regional yang lebih luas. Namun, harga Minyak Mentah tetap tertekan akibat prospek permintaan global yang lemah dan kenaikan persediaan AS yang jauh lebih besar dari perkiraan.

Sementara itu, data yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan bahwa Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) AS tidak berubah pada bulan Juli, meleset dari ekspektasi pasar untuk kenaikan 0,2%. Selain itu, tingkat tahunan melambat dari 5,5% pada bulan Juni menjadi 4,7%, juga berada di bawah estimasi 4,9%. Hal ini, bersama dengan Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) AS yang dirilis pada hari Rabu, menunjukkan perlambatan inflasi secara keseluruhan dan memberi ruang bagi Federal Reserve AS (The Fed) untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah, sehingga menahan para pembeli USD untuk memasang taruhan baru.

Selain itu, komentar-komentar beragam dari sejumlah anggota FOMC yang berpengaruh memaksa para pedagang untuk mengurangi ekspektasi terhadap pengetatan kebijakan yang segera terjadi. Presiden The Fed Chicago Austan Goolsbee menyoroti bahwa lonjakan harga baru-baru ini sebagian besar didorong oleh faktor tarif dan energi yang bersifat sementara, sehingga lebih mendukung sikap sabar daripada pengetatan moneter yang agresif. Namun, Presiden The Fed Cleveland Beth Hammack berpendapat bahwa kemajuan inflasi masih belum memadai, menegaskan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut mungkin diperlukan untuk memastikan stabilitas harga.

Meski demikian, futures dana The Fed menunjukkan probabilitas sedikit di atas 65% untuk kenaikan suku bunga pada akhir tahun ini, turun dari hampir 75% pada hari sebelumnya dan 85% seminggu sebelumnya. Selain itu, permintaan bank sentral yang solid dapat membantu membatasi kerugian lebih lanjut bagi Emas yang tidak berimbal hasil ini. Pengajuan SEC AS menunjukkan bahwa Bank of Korea memegang 679.765 saham SPDR Gold Trust, senilai sekitar USD 250,4 juta pada akhir Juni. Hal ini, pada gilirannya, mengharuskan kehati-hatian sebelum memastikan bahwa pasangan aset XAU/USD telah mencapai puncaknya dalam jangka pendek.

Grafik 4 jam XAU/USD

Analisis Teknis

Logam mulia ini bertahan di atas Exponential Moving Average (EMA) 200 periode pada grafik 4 jam, dan klaster support Fibonacci yang padat, mengindikasikan bahwa tren naik yang lebih luas masih utuh meski terjadi pullback terbaru. Namun, momentum telah melemah, dengan Moving Average Convergence Divergence (MACD) berada di bawah nol dan garis sinyalnya, sementara Relative Strength Index berada di dekat 42, mengisyaratkan bahwa dorongan sisi atas mulai memudar.

Sementara itu, support terdekat muncul pada Fibonacci retracement 38,2% dari kenaikan terakhir sejak swing low Agustus, di US$4.285. Ini diikuti oleh dasar struktural yang lebih dalam di retracement 50,0% di dekat US$4.234 dan level 61,8% di US$4.184, dengan EMA 200 periode memperkuat permintaan sedikit di bawahnya. Pada sisi atas, resistance awal terlihat di retracement 23,6% di US$4.347, sebelum puncak siklus di sekitar US$4.448,40, di mana penembusan berkelanjutan akan membuka kembali jalan menuju kenaikan tambahan.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)