Ekuitas: Rotasi defensif dengan imbal hasil yang lebih tinggi – Danske Bank

Tim Riset Danske melaporkan penurunan tajam pada ekuitas global, dengan S&P 500 dan Stoxx 600 turun 0,7% pada hari Selasa. Setelah periode rotasi value-versus-growth, arus dana bergeser ke sektor defensif seperti consumer staples dan health care, yang didanai oleh sektor siklikal. Mereka memprakirakan kinerja sektor defensif akan lebih unggul ke depan karena imbal hasil yang lebih tinggi meningkatkan risiko rollover pada indikator-indikator utama yang sudah berada di level tinggi.

Sektor defensif memperoleh kekuatan relatif

"Ekuitas turun tajam pada hari Selasa, dengan S&P 500 dan Stoxx 600 sama-sama turun 0,7%. Sejauh ini, investor sebagian besar telah mencerna imbal hasil yang lebih tinggi melalui rotasi value-versus-growth klasik."

"Bank-bank Eropa telah mengungguli real estat sebesar 7pp sejak imbal hasil tenor panjang mulai naik secara signifikan sekitar sebulan lalu. Namun, kemarin rotasi bergeser ke preferensi defensif yang lebih tradisional."

"Investor membeli sektor-sektor seperti consumer staples dan health care, yang didanai oleh sektor siklikal seperti teknologi, industri, dan material, yang semuanya turun 2-3%. Kontrak berjangka terus melemah pagi ini."

"Jenis rotasi defensif seperti inilah yang kami perkirakan akan lebih sering terlihat ke depan, seperti diuraikan dalam laporan Equity and Cross-Asset Strategy pekan lalu."

"Imbal hasil yang lebih tinggi menghidupkan kembali risiko rollover pada indikator-indikator utama, yang memang sudah lebih rentan terhadap rollover, semata-mata karena berada di level tinggi. Rollover semacam itu biasanya akan disertai dengan kinerja sektor defensif yang lebih unggul."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)