Dolar AS: Data Lapangan Pekerjaan Akan Menguji Penilaian Ulang Sikap Hawkish The Fed - BNY

Geoff Yu dari BNY menyoroti bahwa data inflasi AS terbaru tidak mengubah narasi makro, tetapi pidato Ketua The Fed Kevin Warsh di Jackson Hole mendorong pasar untuk menyesuaikan kembali peluang kenaikan suku bunga pada bulan September dan mengangkat Dolar. Fokus kini beralih ke JOLTS AS, survei ISM, dan terutama Nonfarm Payrolls, yang akan menguji apakah penyesuaian ulang yang hawkish dan kisah pertumbuhan AS yang jinak dapat dipertahankan.

Penyesuaian ulang The Fed bergantung pada payrolls

"Data inflasi AS pekan lalu tidak banyak mengganggu narasi makro, dengan core PCE secara umum sesuai ekspektasi, tetapi pidato Ketua The Fed Kevin Warsh di Jackson Hole jelas menjadi penggerak pasar."

"Nada yang lebih hawkish mendorong pasar untuk menyesuaikan kembali probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan September dari sekitar satu banding tiga menjadi lebih dari 50/50, dan hampir satu setengah kenaikan kumulatif hingga akhir tahun. Kurva mendatar, dan dolar naik."

"Pekan ini tampak jauh lebih sibuk dari sisi data. Di AS, JOLTS dirilis pada hari Selasa, diikuti oleh ISM Manufaktur dan Jasa masing-masing pada hari Selasa dan Kamis, dengan keduanya diperkirakan tetap berada di wilayah ekspansif."

"Namun peristiwa utamanya adalah laporan Nonfarm Payrolls (NFP) pada hari Jumat, di mana konsensus memperkirakan rebound ke 58.000 setelah cetakan -23.000 bulan lalu yang secara mengejutkan lemah."

"NFP adalah rilis kunci untuk suku bunga, Valas, dan aset-aset berisiko. Setelah cetakan ketenagakerjaan yang lemah bulan lalu, angka yang kembali lemah dapat meredam penyesuaian ulang yang hawkish setelah Jackson Hole. Sebaliknya, cetakan yang lebih kuat akan mengonfirmasi pesan Warsh bahwa fokus The Fed seharusnya berada pada sisi inflasi dari mandatnya."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Artificial Intelligence dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)