Dolar AS melanjutkan penurunan saat NFP menjadi sorotan utama
- Dolar AS merosot di bawah 99,00 pada hari Kamis, menyentuh level terendahnya dalam lebih dari sepekan.
- Pullback pada imbal hasil Treasury dan komentar Waller yang kurang hawkish membebani Greenback.
- Laporan NFP hari Jumat dapat menentukan apakah Dolar memantul atau melanjutkan penurunannya.
Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, merosot di bawah 99,00 ke level terendahnya dalam lebih dari sepekan pada hari Kamis. Pada saat berita ini ditulis, DXY diperdagangkan di sekitar 98,90, turun 0,67% pada hari ini, setelah mencapai 99,86 pada hari Rabu.
Reli tajam Yen Jepang (JPY) memimpin penurunan Greenback. USD/JPY turun selama dua hari berturut-turut, turun sekitar 2% pada saat berita ini ditulis dan diperdagangkan di dekat 155,45, level terendahnya dalam sebulan dan mendekati level terendah intervensi terkoordinasi pasca-Juli di 155,24. Pergerakan cepat Yen memicu spekulasi intervensi baru, termasuk pembicaraan tentang kemungkinan pemeriksaan suku bunga, tetapi belum ada konfirmasi dari otoritas Jepang.
Pullback moderat pada imbal hasil Treasury AS juga membebani Dolar AS. Imbal hasil mundur di seluruh kurva dari level tertinggi baru-baru ini, dengan imbal hasil acuan bertenor 10 tahun diperdagangkan di sekitar 4,75% setelah menyentuh 4,81% pada hari Rabu, level tertingginya sejak Oktober 2023.
Tekanan jual pada Greenback semakin meningkat setelah komentar yang kurang hawkish dari Gubernur Federal Reserve (The Fed) Christopher Waller, mendorong para pedagang untuk mengurangi taruhan pada kenaikan suku bunga pada pertemuan 15-16 September. Waller mengatakan bahwa ia "akhirnya melihat beberapa tanda disinflasi," seraya menambahkan: "Berikan disinflasi kesempatan; kita bisa menunggu satu pertemuan." Namun, ia memperingatkan bahwa jika tren tersebut berbalik pada bulan Agustus, ia akan "siap menarik pelatuk untuk kenaikan suku bunga."
Menurut CME FedWatch Tool, probabilitas kenaikan suku bunga pada pertemuan September telah turun ke sekitar 50% dari 63% sehari sebelumnya.
Para pedagang sebagian besar mengabaikan data ekonomi AS pada hari Kamis. Klaim Tunjangan Pengangguran Awal naik ke 206 Ribu, sedikit di atas ekspektasi 205 Ribu, sementara Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Jasa ISM naik ke 55,4 pada bulan Agustus dari 54,1 pada bulan Juli, melampaui prakiraan pasar di 54,3.
Dolar AS kini menghadapi ujian krusial dari laporan Nonfarm Payrolls hari Jumat
Perekonomian AS diprakirakan menambah 58 Ribu lapangan pekerjaan pada bulan Agustus setelah kehilangan 23 Ribu pada bulan Juli, sementara tingkat pengangguran diprakirakan bertahan di 4,1%. Pasar juga akan mencermati pertumbuhan upah dan revisi terhadap angka payroll sebelumnya setelah kenaikan lapangan pekerjaan untuk bulan Mei dan Juni direvisi turun dengan total 103 Ribu dalam laporan Juli.
Laporan yang lebih kuat dari prakiraan dapat menghidupkan kembali ekspektasi kenaikan suku bunga pada bulan September dan membantu Dolar AS mendapatkan kembali pijakan. Sebaliknya, angka payroll yang kembali lemah atau revisi penurunan yang tajam akan memperkuat alasan bagi The Fed untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah, membuat DXY rentan terhadap penurunan yang lebih dalam.
Semua ini terjadi di tengah latar belakang pasar yang rapuh setelah permusuhan baru di Timur Tengah awal pekan ini membuat harga Minyak tetap tinggi. Biaya energi yang lebih tinggi dapat memperlambat proses disinflasi dan mempersulit keputusan The Fed, dengan inflasi yang masih berada di atas target 2%.
Pertanyaan Umum Seputar Nonfarm Payrolls
Nonfarm Payrolls (NFP) merupakan bagian dari laporan lapangan pekerjaan bulanan Biro Statistik Tenaga Kerja AS. Komponen Nonfarm Payrolls secara khusus mengukur perubahan jumlah orang yang bekerja di AS selama bulan sebelumnya, tidak termasuk industri pertanian.
Angka Nonfarm Payrolls dapat memengaruhi keputusan Federal Reserve dengan memberikan ukuran seberapa sukses Fed memenuhi mandatnya untuk mendorong lapangan kerja penuh dan inflasi 2%. Angka NFP yang relatif tinggi berarti lebih banyak orang yang bekerja, menghasilkan lebih banyak uang, dan karenanya mungkin membelanjakan lebih banyak. Sebaliknya, hasil Nonfarm Payrolls yang relatif rendah dapat berarti orang-orang kesulitan mencari pekerjaan. The Fed biasanya akan menaikkan suku bunga untuk mengatasi inflasi tinggi yang dipicu oleh pengangguran rendah, dan menurunkannya untuk merangsang pasar tenaga kerja yang stagnan.
Nonfarm Payrolls umumnya memiliki korelasi positif dengan Dolar AS. Ini berarti ketika angka payrolls keluar lebih tinggi dari yang diharapkan, USD cenderung menguat dan sebaliknya ketika angkanya lebih rendah. NFP memengaruhi Dolar AS berdasarkan dampaknya terhadap inflasi, ekspektasi kebijakan moneter, dan suku bunga. NFP yang lebih tinggi biasanya berarti Federal Reserve akan lebih ketat dalam kebijakan moneternya, yang mendukung USD.
Nonfarm Payrolls umumnya berkorelasi negatif dengan harga Emas. Ini berarti angka penggajian yang lebih tinggi dari yang diharapkan akan berdampak negatif pada harga Emas dan sebaliknya. NFP yang lebih tinggi umumnya berdampak positif pada nilai USD, dan seperti kebanyakan komoditas utama, Emas dihargai dalam Dolar AS. Oleh karena itu, jika USD naik nilainya, maka dibutuhkan lebih sedikit Dolar untuk membeli satu ons Emas. Selain itu, suku bunga yang lebih tinggi (biasanya membantu NFP yang lebih tinggi) juga mengurangi daya tarik Emas sebagai investasi dibandingkan dengan tetap menyimpan dalam bentuk tunai, di mana uang tersebut setidaknya akan memperoleh bunga.
Nonfarm Payrolls hanya satu komponen dalam laporan pekerjaan yang lebih besar dan dapat dibayangi oleh komponen lainnya. Kadang-kadang, ketika NFP keluar lebih tinggi dari prakiraan, tetapi Penghasilan Mingguan Rata-rata lebih rendah dari yang diharapkan, pasar telah mengabaikan potensi efek inflasi dari hasil utama dan menafsirkan penurunan penghasilan sebagai deflasi. Komponen-komponen Tingkat Partisipasi dan Jam Kerja Mingguan Rata-rata juga dapat memengaruhi reaksi pasar, tetapi hanya dalam peristiwa yang jarang terjadi seperti "Great Resignation" atau Krisis Keuangan Global.