Real Brasil: Risiko pemilu terus menekan BRL terhadap Dolar AS – TD Securities

TD Securities menyoroti bahwa BRL menghadapi risiko terkait pemilu yang meningkat, dengan USD/BRL telah menguji resistance SMA 200 hari selama sebulan terakhir. Dengan menarik paralel dengan 2014, bank melihat risiko condong ke arah USD/BRL yang lebih tinggi karena pasar tetap khawatir terhadap prospek fiskal Brasil. TD mempertahankan proyeksi USD/BRL 5,30 untuk H2 2026 dan lebih memilih menunggu level yang lebih baik sebelum mempertimbangkan posisi carry BRL atau short USD/BRL.

Siklus pemilu membebani carry BRL

"USD/BRL sejauh ini sudah menguji resistance garis tren SMA 200 hari selama sebulan terakhir."

"Risiko condong ke arah USD/BRL yang lebih tinggi dalam jangka pendek karena risiko utama terkait pemilu domestik tetap meningkat."

"Pergerakan harga USD/BRL sejauh ini pada 2026 memiliki korelasi lebih dari 70% dengan 2014."

"Dalam analogi 2014, USD/BRL mulai reli pada September ketika pasar menjadi khawatir dengan sikap kebijakan fiskal Dilma Rousseff."

"Pada 2026, Lula terus memimpin di sebagian besar jajak pendapat dan ketidaksukaannya terhadap konsolidasi fiskal pada akhirnya dapat memberi tekanan lebih besar pada BRL dalam bulan mendatang. Akibatnya, kami tidak akan menganjurkan memegang BRL untuk carry dalam jangka pendek dan mempertahankan 5,30 sebagai proyeksi USD/BRL kami untuk H2 '26. USD/BRL kemungkinan akan menawarkan level masuk yang lebih menarik untuk posisi short dalam beberapa bulan mendatang dibandingkan saat ini."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)