Rupiah Indonesia Tergelincir karena Dolar AS yang Lebih Kuat, Harga Minyak Melonjak
- USD/IDR naik karena taruhan agresif kenaikan suku bunga The Fed menyusul laporan inflasi AS yang panas, yang terus menopang Dolar AS.
- Sebagai importir minyak bersih, Indonesia menghadapi tekanan fiskal dan meningkatnya tekanan inflasi akibat melonjaknya harga minyak mentah.
- Serangan drone terbaru yang memaksa penutupan pipa minyak mentah utama Arab Saudi dari Timur ke Barat telah mendorong harga minyak ke level tertinggi empat bulan.
USD/IDR menguat untuk hari ketiga berturut-turut, diperdagangkan di sekitar 17.700 selama awal sesi perdagangan Eropa pada hari Senin. Pasangan mata uang ini menguat karena Dolar AS (USD) mendapat dukungan di tengah taruhan agresif kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) untuk keputusan hari Rabu menyusul laporan inflasi AS yang lebih panas.
Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) AS meningkat pada bulan Agustus, memperkuat ekspektasi bahwa bank sentral AS akan menaikkan suku bunga pekan depan. Alat CME FedWatch menunjukkan bahwa pasar keuangan telah memperhitungkan probabilitas hampir 87% untuk kenaikan suku bunga seperempat poin pada pertemuan The Fed bulan September, naik dari 59% seminggu lalu.
Data yang dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja pada hari Jumat menunjukkan bahwa IHK AS naik 0,4% MoM pada bulan Agustus, sehingga kenaikan 12 bulan berada di 3,4%. Kedua angka tersebut sesuai dengan ekspektasi pasar. Sementara itu, core CPI, yang mengecualikan harga pangan dan energi yang volatil, naik 0,3% secara bulanan, dibandingkan 0,2% sebelumnya, melampaui perkiraan 0,2%.
Namun, para analis di HSBC menyoroti bahwa rilis data terbaru telah menggeser narasi kebijakan moneter global menjauh dari AS. Mereka mencatat bahwa, "secara siklus, data AS telah mengecewakan sejak awal Juli sementara data di tempat lain lebih kuat," sebuah divergensi yang telah "mendorong repricing dovish terhadap ekspektasi The Fed bersamaan dengan repricing yang lebih hawkish untuk bank-bank sentral besar lainnya." Latar belakang yang terus berkembang ini, menurut HSBC, menegaskan semakin besarnya kontras antara momentum AS yang lebih lemah dan kinerja yang relatif lebih kuat di ekonomi besar lainnya.
Selain itu, pasangan mata uang USD/IDR naik karena Rupiah Indonesia (IDR) tertekan akibat lonjakan harga minyak, yang dapat semakin memicu inflasi dan membebani posisi fiskal Indonesia sebagai importir minyak bersih.
Harga minyak mentah naik mendekati level tertinggi hampir empat bulan setelah serangan drone memaksa Arab Saudi menutup pipa minyak mentah utama. Gangguan ini berdampak besar pada rute penting yang secara tradisional digunakan untuk melewati Selat Hormuz. Sebagai langkah pencegahan, operasi Arab Saudi pada pipa Timur-Barat dihentikan segera setelah serangan pada hari Kamis, dan para pejabat belum memberikan indikasi kapan operasi normal akan dilanjutkan.
Pertanyaan Umum Seputar Sentimen Risiko
Dalam dunia jargon keuangan, dua istilah yang umum digunakan, yaitu "risk-on" dan "risk off" merujuk pada tingkat risiko yang bersedia ditanggung investor selama periode yang dirujuk. Dalam pasar "risk-on", para investor optimis tentang masa depan dan lebih bersedia membeli aset-aset berisiko. Dalam pasar "risk-off", para investor mulai "bermain aman" karena mereka khawatir terhadap masa depan, dan karena itu membeli aset-aset yang kurang berisiko yang lebih pasti menghasilkan keuntungan, meskipun relatif kecil.
Biasanya, selama periode "risk-on", pasar saham akan naik, sebagian besar komoditas – kecuali Emas – juga akan naik nilainya, karena mereka diuntungkan oleh prospek pertumbuhan yang positif. Mata uang negara-negara yang merupakan pengekspor komoditas besar menguat karena meningkatnya permintaan, dan Mata Uang Kripto naik. Di pasar "risk-off", Obligasi naik – terutama Obligasi pemerintah utama – Emas bersinar, dan mata uang safe haven seperti Yen Jepang, Franc Swiss, dan Dolar AS semuanya diuntungkan.
Dolar Australia (AUD), Dolar Kanada (CAD), Dolar Selandia Baru (NZD) dan sejumlah mata uang asing minor seperti Rubel (RUB) dan Rand Afrika Selatan (ZAR), semuanya cenderung naik di pasar yang "berisiko". Hal ini karena ekonomi mata uang ini sangat bergantung pada ekspor komoditas untuk pertumbuhan, dan komoditas cenderung naik harganya selama periode berisiko. Hal ini karena para investor memprakirakan permintaan bahan baku yang lebih besar di masa mendatang karena meningkatnya aktivitas ekonomi.
Sejumlah mata uang utama yang cenderung naik selama periode "risk-off" adalah Dolar AS (USD), Yen Jepang (JPY) dan Franc Swiss (CHF). Dolar AS, karena merupakan mata uang cadangan dunia, dan karena pada masa krisis para investor membeli utang pemerintah AS, yang dianggap aman karena ekonomi terbesar di dunia tersebut tidak mungkin gagal bayar. Yen, karena meningkatnya permintaan obligasi pemerintah Jepang, karena sebagian besar dipegang oleh para investor domestik yang tidak mungkin menjualnya – bahkan saat dalam krisis. Franc Swiss, karena undang-undang perbankan Swiss yang ketat menawarkan perlindungan modal yang lebih baik bagi para investor.