CEE Valas: Suku bunga yang lebih tinggi diperkirakan menjadi penopang mata uang – ING

Frantisek Taborsky dari ING menjelaskan bahwa lonjakan harga energi, kenaikan imbal hasil AS bertenor 10 tahun ke 5% dan Dolar yang lebih kuat telah menghantam mata uang CEE dan mendorong suku bunga lokal lebih tinggi. Ia berpendapat suku bunga front-end yang lebih tinggi kini seharusnya membantu menstabilkan Valas CEE, sambil menguraikan pandangan pada EUR/CZK di dekat 24,300, EUR/PLN yang dapat stabil di bawah 4,340, dan EUR/HUF yang berpotensi naik lebih lanjut di atas 368 sebelum dukungan NBH.

Valas regional tertekan oleh guncangan global

"Guncangan kemarin – lonjakan harga energi pasca-akhir pekan, kenaikan imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun ke 5%, dan Dolar AS yang lebih kuat – menghantam pasar CEE dengan keras, melemahkan mata uang dan menilai ulang suku bunga secara tajam lebih tinggi di seluruh kurva."

"Pasar front-end di CEE3 memprakirakan tambahan kenaikan suku bunga 10-20bp secara rata-rata. Meskipun sentimen risk-off kemungkinan akan berlanjut hari ini, suku bunga front-end yang lebih tinggi seharusnya membantu melindungi mata uang dari pelemahan lebih lanjut dan menciptakan ruang untuk stabilisasi."

"Pandangan kami terhadap EUR/CZK secara umum tidak berubah: kami memprakirakan pasangan mata uang ini akan mendekati pertemuan CNB pada hari Kamis di sekitar 24,300, dengan potensi kenaikan lebih lanjut jika bank sentral mengambil nada dovish dibandingkan dengan harga pasar, yang merupakan skenario dasar kami."

"Selisih suku bunga EUR/PLN mencatat kenaikan terbesar di kawasan ini kemarin dan zloty dapat stabil di bawah 4,340 seiring pasar mengabaikan komentar-komentar dovish dari anggota MPC setelah keputusan NBP."

"EUR/HUF tetap rentan, mencerminkan sensitivitasnya yang biasanya tinggi terhadap harga gas, dan mungkin naik lebih lanjut. Dengan pasar Hungaria yang masih memprakirakan sekitar satu kali penurunan suku bunga, forint bisa kembali menguji level di atas 368. Dukungan mungkin baru muncul pada pertemuan NBH pekan depan, yang kami lihat membawa risiko hawkish."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)