Federal Reserve: Jalur Hawkish Berlanjut hingga Akhir Tahun – Commerzbank

Tim Riset Valas Commerzbank, termasuk Charlie Lay dan rekan-rekannya, menyoroti pergeseran hawkish dari Federal Reserve saat menaikkan kisaran target Fed funds sebesar 25bp menjadi 3,75–4,00%. Dot plot yang diperbarui mengindikasikan satu kenaikan lagi tahun ini dan suku bunga yang lebih tinggi hingga 2028. Pasar berjangka Fed funds kini memperhitungkan probabilitas yang signifikan untuk pergerakan pada bulan Oktober, memperkuat dukungan bagi Dolar.

Kenaikan, dot, dan re-pricing futures

"Tema utama semalam adalah kenaikan suku bunga The Fed yang hawkish. The Fed dengan suara bulat menaikkan kisaran target Fed funds sebesar 25bp menjadi 3,75-4,00%, kenaikan pertamanya sejak 2023. The Fed memberi sinyal bahwa pengetatan lebih lanjut kemungkinan terjadi karena berupaya menahan inflasi yang persisten."

"Dot plot yang diperbarui memperkuat pesan tersebut. Proyeksi median Fed funds untuk akhir 2026 naik menjadi 4,125% dari 3,75% pada bulan Juni, sejalan dengan satu kenaikan lagi sebesar 25bp tahun ini. Enam belas dari 18 pejabat yang menyampaikan proyeksi suku bunga 2026 memperkirakan setidaknya satu kenaikan lagi tahun ini."

"Proyeksi median Fed funds untuk akhir 2027 berada di 4,125% dibandingkan 3,625% pada bulan Juni, dan di 3,875% untuk akhir 2028 dibandingkan 3,375%."

"Pasar berjangka Fed funds memperhitungkan probabilitas 51% untuk kenaikan 25bp pada bulan Oktober dan total kenaikan 33bp hingga akhir tahun. The Fed masih memiliki dua pertemuan tersisa tahun ini, pada 27-28 Oktober dan 8-9 Desember. Pertemuan Oktober akan berlangsung hanya seminggu sebelum pemilu paruh waktu."

"Faktor utama di balik kenaikan suku bunga kemungkinan adalah kondisi ketat di pasar obligasi, yang kemungkinan besar akan membuat mempertahankan status quo terlalu berisiko. Kami menyesuaikan prakiraan The Fed kami dan memprakirakan satu kenaikan suku bunga lagi pada bulan Desember."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan telah ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)