Pound Inggris: Pengetatan fiskal berisiko membuat BoE dovish – BBH

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman (BBH) menyoroti bahwa GBP/USD tetap berada di bawah 1,3400 seiring kebijakan fiskal Inggris Raya (UK) menjadi lebih restriktif. Meningkatnya pinjaman telah menggerus ruang fiskal, menekan Kanselir John Healey untuk memperketat melalui pajak dan pemotongan belanja. BBH menyimpulkan bahwa pengetatan fiskal yang lebih kuat dapat mengurangi kebutuhan Bank of England (BoE) untuk menaikkan suku bunga, sehingga Pound Inggris (GBP) rentan terhadap penyesuaian ulang yang dovish terhadap ekspektasi BoE.

Anggaran yang lebih ketat dapat membatasi kenaikan BOE

"GBP/USD diperdagangkan berat di bawah 1,3400. Kebijakan fiskal Inggris diperkirakan akan menjadi lebih restriktif. Pemerintah Inggris meminjam £18,3 miliar pada bulan Agustus, naik £2,9 miliar dari Agustus 2025 dan £3,5 miliar di atas prakiraan Office for Budget Responsibility."

"Sementara itu, biaya pinjaman yang lebih tinggi diperkirakan telah memangkas separuh ruang fiskal pemerintah menjadi sekitar £12 miliar. Hal itu membuat Kanselir John Healey berada di bawah tekanan untuk menaikkan pajak dan memangkas belanja guna mewujudkan "penyangga terhadap ketidakpastian" yang dijanjikannya dalam Anggaran Musim Gugur pada 28 Oktober."

"Intinya, pengetatan fiskal Inggris yang lebih ketat mengindikasikan BoE mungkin tidak perlu menaikkan suku bunga kebijakan sebanyak yang diprakirakan pasar (100bp dalam dua belas bulan ke depan menjadi 4,75%). Dengan demikian, GBP rentan terhadap penyesuaian ulang BoE yang dovish."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan telah ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)