Euro melemah di bawah 1,1250 di tengah kekhawatiran fiskal, data NFP AS membayangi

• EUR/USD melemah ke dekat 1,1235 pada sesi Asia hari Jumat.
• Kekhawatiran tentang arah fiskal Prancis membebani Euro.
• Logan dari The Fed menyerukan kenaikan suku bunga '50 bp atau lebih'.
• Data ketenagakerjaan AS bulan September akan menjadi sorotan pada hari Jumat.

Pasangan mata uang EUR/USD turun ke sekitar 1,1235 selama sesi perdagangan Asia pada hari Jumat. Euro (EUR) melanjutkan penurunannya di tengah kekhawatiran fiskal Prancis. Laporan lapangan pekerjaan AS untuk bulan September akan menjadi pusat perhatian nanti pada hari Jumat.

Imbal hasil obligasi pemerintah Prancis bertenor 10 tahun turun setelah mencapai level tertinggi sejak 2002 pada sesi sebelumnya. Pergerakan ini terjadi setelah pemerintah Prancis mengungkap anggaran 2027 di tengah kekhawatiran yang semakin dalam seputar prospek fiskal Prancis. Selain itu, kenaikan kembali harga minyak akibat perang AS–Iran yang berkepanjangan mendorong imbal hasil lebih tinggi seiring inflasi yang tinggi. 

"Jelas pasar tidak memperhitungkan The Fed yang hawkish," kata Prashant Newnaha, ahli strategi suku bunga senior di TD Securities. "Ini adalah pergerakan flight-to-safety yang dipicu oleh perkembangan di Eropa. Dalam skenario ini, perkirakan indeks dolar dan yen menguat pada saat yang sama," tambah Newnaha.

Sinyal hawkish dari para pejabat Federal Reserve (The Fed) dan kenaikan berkelanjutan dalam imbal hasil obligasi Treasury AS menopang Greenback. Presiden Fed Dallas Lorie Logan mengatakan pada hari Kamis bahwa bank sentral perlu menaikkan biaya pinjaman jangka pendek setidaknya 50 basis poin (bp) untuk membuat kebijakan moneter menjadi "sedikit restriktif" dan mengembalikan inflasi ke jalur menuju target 2% The Fed.

Pasar kini memprakirakan probabilitas hampir 24,9% untuk kenaikan suku bunga The Fed pada bulan Oktober dan peluang 79,4% untuk kenaikan pada bulan Desember, menurut CME FedWatch Tool.

Para pedagang menunggu data ketenagakerjaan AS bulan September pada hari Jumat untuk mendapatkan petunjuk lebih lanjut tentang prospek suku bunga AS. Nonfarm Payrolls (NFP) AS diproyeksikan menunjukkan kenaikan 90.000 lapangan pekerjaan pada bulan September, sementara Tingkat Pengangguran diproyeksikan tetap tidak berubah di 4,1% selama periode yang sama. Setiap tanda pelemahan di pasar tenaga kerja AS dapat menyeret Greenback lebih rendah dan bertindak sebagai pendorong bagi pasangan mata uang utama ini.

Euro kesulitan memanfaatkan sikap hawkish ECB karena ketahanan Dolar AS terus berlanjut

Para analis di Rabobank berpendapat bahwa "pergeseran dari ekspektasi pelonggaran The Fed ke pengetatan The Fed dapat menjelaskan sebagian besar kinerja kuat USD selama musim panas hingga bulan lalu." Mereka menambahkan bahwa "kinerja EUR yang kurang menggembirakan juga turut berperan dalam mendorong EUR/USD dalam beberapa bulan sejak perang dimulai," seraya mencatat bahwa, sama seperti "daya tarik mata uang tunggal sebelumnya kemungkinan menopang arus keluar dari USD selama sebagian 2025," ketidakmampuan Euro untuk menarik kekuatan dari posisi hawkish ECB sejak awal perang Iran kemungkinan telah membantu menopang USD."

Menurut Rabobank, ketidaksesuaian ini mencerminkan meningkatnya kekhawatiran di sisi Eropa. Mereka menyoroti bahwa "meskipun ECB mempercepat siklus pengetatannya, dan meskipun ketahanan ekonomi Zona Euro tahun ini, pasar khawatir terhadap risiko pertumbuhan mengingat posisi Zona Euro sebagai pengimpor energi." Menurut pandangan mereka, "ketidakpastian politik Eropa juga kemungkinan turut berkontribusi terhadap kinerja EUR yang kurang menggembirakan," yang memperparah kesulitan mata uang ini untuk mendapatkan manfaat dari dukungan kebijakan moneter.

Sikap hawkish Logan mengangkat ekspektasi The Fed dan mendukung Dolar

Logan dari The Fed menyampaikan pesan yang jauh lebih hawkish, dengan skor FXS Speechtracker 9,2 dibandingkan rata-rata historis 8,1, yang menggarisbawahi bias pengetatan yang lebih kuat dibandingkan baseline yang telah ditetapkan. Penekanan bahwa imbal hasil jangka panjang yang lebih tinggi mungkin sebagian mencerminkan kenaikan term premium, sehingga mengurangi kebutuhan akan pengetatan tambahan, bertentangan dengan seruan eksplisit untuk setidaknya 50 bp lagi dalam kenaikan suku bunga dan beberapa langkah tambahan untuk memulihkan stabilitas harga, yang memperkuat nada hawkish yang jelas bagi Dolar. Karakterisasi Logan terhadap kebijakan yang belum restriktif, bersama dengan ekspansi ekonomi yang menguat dan pasar tenaga kerja yang seimbang, menandakan ruang untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut meskipun masih ada ketidakpastian mengenai terminal rate yang diperlukan untuk mengamankan inflasi 2%.

Indeks Sentimen Fed FXS (FXS Fed Sentiment Index) naik 1,68 poin ke 136,59, menegaskan pergeseran yang lebih dalam ke wilayah hawkish jauh di atas ambang netral 100. Pergeseran naik pada Indeks Sentimen Fed FXS ini, selaras dengan skor FXS Speechtracker yang tinggi, menunjukkan meningkatnya ekspektasi pasar terhadap pengetatan The Fed tambahan, sebuah latar belakang yang mendukung Dolar terhadap mata uang utama lainnya.

Analisis Teknis: EUR/USD mempertahankan nuansa bearish di tengah kondisi jenuh jual

Pada grafik harian, EUR/USD melanjutkan penurunannya jauh di bawah garis tengah Bollinger Bands (20, 2) dan Simple Moving Average (SMA) 100-hari, yang bersama-sama menunjukkan struktur jangka pendek yang sangat bearish dengan pasangan mata uang ini dibatasi oleh resistance berlapis di atas. Harga kini lebih dekat ke Bollinger lower band, sementara Relative Strength Index (14) di 17,21 berada jauh di wilayah jenuh jual, mengisyaratkan bahwa momentum penurunan masih kuat meskipun risiko rebound korektif meningkat.

Di sisi atas, resistance awal muncul di garis tengah Bollinger di dekat 1,1460, diikuti oleh SMA 100 hari di sekitar 1,1515, dengan penghalang yang lebih jauh di Bollinger upper band di dekat 1,1705, di mana minat jual yang lebih kuat diperkirakan akan muncul jika upaya pemulihan mendapatkan traksi. Di sisi bawah, support terdekat sejajar dengan Bollinger lower band di 1,1215; penembusan berkelanjutan di bawah dasar ini akan membuka jalan bagi kelanjutan tren bearish, sementara bertahan di atasnya dapat memungkinkan EUR/USD konsolidasi sebelum mencoba menguji kembali zona resistance terdekat.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)