Euro: Risiko Prancis Membatasi Kenaikan terhadap Dolar AS – ING

ING’s Francesco Pesole mengatakan EUR/USD secara moderat undervalued dibandingkan nilai wajar jangka pendek di sekitar 1,137–1,139, tetapi kekhawatiran fiskal Prancis yang masih berlanjut dan protes dapat membatasi kenaikan. Ia melihat risiko seimbang, dengan sisi bawah dari Prancis dan sisi atas dari tekanan terkait AI lebih lanjut terhadap ekspektasi The Fed, serta mempertahankan target EUR/USD satu bulan di 1,130.

Protes Prancis dan AI menjaga risiko tetap seimbang

"EUR/USD sempat turun kembali di bawah 1,120 semalam sebelum naik tipis lagi pagi ini. Pergerakan dalam selisih suku bunga jangka pendek telah mendorong estimasi nilai wajar jangka pendek kami untuk EUR/USD lebih tinggi ke sekitar 1,137-1,139. Oleh karena itu, undervaluation saat ini sekitar 1,3-1,5%, secara umum konsisten dengan risiko fiskal Prancis yang masih sangat nyata, sebagaimana tercermin dalam spread OAT-Bund 10 tahun yang bertahan di sekitar 135-140bp."

"Pasar tampaknya sedikit lebih tenang terhadap situasi anggaran. Namun, protes yang terus meluas di Prancis selama akhir pekan seharusnya membebani saham domestik dan dapat merembet ke pasar obligasi. Kami meragukan hal itu cukup untuk mendorong pelebaran lebih lanjut yang berkelanjutan secara langsung, tetapi itu mungkin membatasi kemampuan EUR/USD untuk kembali ke level hari Jumat."

"Dari sisi makro, sorotan pekan ini adalah rilis PMI pada hari Jumat. Ekspektasi mengarah pada pelemahan tipis pada angka komposit zona euro, meski tetap berada jauh di wilayah ekspansif. Besok, indeks ZEW Jerman akan menjadi fokus."

"Keseimbangan risiko untuk EUR/USD saat ini cukup seimbang. Risiko penurunan masih berasal dari Prancis, meskipun belakangan ini agak mereda, sementara sisi atas datang dari kekhawatiran AI lebih lanjut yang menekan ekspektasi suku bunga The Fed. Target satu bulan kami tetap di 1,130."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)