Rupiah Indonesia Menghadapi Tekanan Arus Keluar Asing di Tengah Sentimen Pasar yang Lebih Lemah

• Rupiah Indonesia melemah akibat arus keluar modal asing dan penurunan IDX Composite.
• Bank Indonesia melakukan intervensi melalui pasar spot, NDF, dan obligasi untuk mendukung IDR yang tertekan.
• Dolar AS melemah seiring upaya diplomatik di Timur Tengah menurunkan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed.

USD/IDR menguat setelah tiga hari mengalami penurunan, diperdagangkan di sekitar 18.180 selama sesi perdagangan Asia pada hari Jumat. Pasangan mata uang ini terus menguat karena Rupiah Indonesia (IDR) menghadapi tekanan turun dari potensi arus keluar modal asing.

Sentimen di Indonesia tetap rapuh, dengan pasar saham domestik yang kesulitan karena IDX Composite turun 1,29% dan diperdagangkan di sekitar 5.030 selama perdagangan sesi Asia pada hari Jumat. Penurunan ini sebagian besar didorong oleh kontrak berjangka saham AS yang lebih lemah setelah penurunan tajam dan bersejarah pada harga saham Alphabet semalam, yang menyeret Wall Street lebih rendah dan kembali memicu kekhawatiran pasar yang lebih luas terkait imbal hasil dari investasi kecerdasan buatan yang masif.

Menambah tekanan ekonomi, Indonesia bergulat dengan ketegangan politik yang terus berlanjut yang ditandai oleh aksi protes mahasiswa di kota-kota besar sejak awal Oktober. Pelemahan Rupiah semakin diperburuk oleh kekhawatiran fiskal yang berasal dari harga minyak yang tinggi, penjualan bersih asing yang berkelanjutan, dan meningkatnya kekhawatiran inflasi menjelang rilis data inflasi Oktober minggu depan. Namun, Rupiah mungkin menemukan titik dasar karena Bank Indonesia menegaskan kembali komitmennya untuk menstabilkan mata uang lokal melalui intervensi aktif di pasar spot, NDF, dan DNDF, serta pembelian obligasi pemerintah yang ditargetkan di pasar sekunder.

Sementara itu, kenaikan pasangan mata uang USD/IDR bisa dibatasi oleh pelemahan yang lebih luas pada Dolar AS (USD). Greenback melemah akibat berkurangnya permintaan safe haven, didukung oleh meningkatnya optimisme atas upaya diplomatik yang dipimpin AS untuk meredakan ketegangan di Timur Tengah. Seiring meredanya kekhawatiran atas gangguan pasokan minyak dan inflasi yang didorong energi, ekspektasi pasar untuk kenaikan suku bunga Federal Reserve lainnya pada pertemuan Desember mendatang telah melemah. Menurut CME FedWatch Tool, para pedagang kini memperhitungkan peluang sekitar 75% untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin, turun cukup signifikan dari 84,2% sehari sebelumnya.

Kejutan pertumbuhan AS memperkuat narasi kekuatan Dolar

Michael Pfister dari Commerzbank mencatat bahwa "angka pertumbuhan AS kemarin untuk kuartal ketiga merupakan kejutan yang menyenangkan," dengan PDB tumbuh "3,4% secara tahunan kuartal-ke-kuartal" dibandingkan ekspektasi "3,2%." Ia berpendapat bahwa, "dengan segala hal yang telah terjadi tahun ini, mudah untuk melupakan bahwa ada alasan kuat untuk Dolar yang lebih kuat dalam beberapa tahun terakhir," seraya menyoroti bahwa "perekonomian AS tumbuh jauh lebih cepat daripada semua negara G10 lainnya." Dengan latar belakang ini, Pfister menilai bahwa data terbaru semakin menopang keunggulan fundamental Dolar, karena pertumbuhan AS yang solid terus membedakannya dari mata uang G10 lainnya.