3 Feb 2016
Siklus Usaha Zona Euro Kembali Masuki Perlambatan – Nomura
FXStreet - Tim riset Nomura, mengatakan bahwa siklus usaha kawasan euro bergerak ke perlambatan pada bulan Januari – dari tingkat pertumbuhan tersirat masih kuat – setelah enam bulan Ekspansi.
Kutipan penting
"Meskipun momentum (secara halus) hanya sedikit negatif, itu adalah penurunan terbesar dalam 15 bulan.
Secara historis, pergeseran posisi siklus bisnis cenderung relatif jarang dan persisten dari waktu ke waktu. Meskipun langkah terakhir ke dalam perlambatan (bulan Juni 2015) melawan tren itu dengan kembali ke perluasan dalam waktu dua bulan, penurunan tajam momentum pada bulan Januari saja menghasilkan probabilitas tinggi bahwa kawasan Euro akan tetap dalam perlambatan pada bulan Februari.
Momentum permintaan luar negeri melambat pada bulan Januari di sebagian besar negara setelah beberapa bulan ketahanan terhadap perlambatan sektor eksternal. Penurunan tajam harga minyak mengakibatkan perlambatan lebih lanjut ekspektasi harga di seluruh wilayah, tetapi support mendukung percepatan dalam momentum sektor konsumsi.
Melemahnya momentum pertumbuhan meningkatkan risiko penurunan prospek ekonomi, memperkuat pandangan kami bahwa pertumbuhan PDB kawasan Euro akan lebih lemah dari baseline ECB. Ini, dalam hubungannya dengan penurunan prospek inflasi karena harga minyak yang lebih rendah, mendukung harapan kami bahwa ECB akan melakukan pelonggaran lebih lanjut pada bulan Maret, melalui penurunan suku bunga deposito minimal 10 bp dan peningkatan laju pembelian bulanan.
Peringkat pertumbuhan: Peringkat negara untuk tingkat pertumbuhan tersirat tidak berubah, Spanyol dengan tingkat pertumbuhan tercepat di antara negara-negara terbesar kawasan Euro. Meskipun beberapa ada perbaikan, pertumbuhan tersirat paling lambat di Finlandia dan Yunani.
Peringkat Momentum: 9 dari 14 negara mengalami momentum lebih lambat (naik dari 6 di bulan Desember). Jumlah negara yang mengalami momentum negatif juga meningkat menjadi 6 (dari 4 di bulan Desember). Momentum di Yunani tetap yang terkuat di wilayah ini, sementara momentum di Jerman termasuk di antara yang paling lemah di wilayah tersebut, posisi ekonomi lebih lanjut menuju kemunduran."
Kutipan penting
"Meskipun momentum (secara halus) hanya sedikit negatif, itu adalah penurunan terbesar dalam 15 bulan.
Secara historis, pergeseran posisi siklus bisnis cenderung relatif jarang dan persisten dari waktu ke waktu. Meskipun langkah terakhir ke dalam perlambatan (bulan Juni 2015) melawan tren itu dengan kembali ke perluasan dalam waktu dua bulan, penurunan tajam momentum pada bulan Januari saja menghasilkan probabilitas tinggi bahwa kawasan Euro akan tetap dalam perlambatan pada bulan Februari.
Momentum permintaan luar negeri melambat pada bulan Januari di sebagian besar negara setelah beberapa bulan ketahanan terhadap perlambatan sektor eksternal. Penurunan tajam harga minyak mengakibatkan perlambatan lebih lanjut ekspektasi harga di seluruh wilayah, tetapi support mendukung percepatan dalam momentum sektor konsumsi.
Melemahnya momentum pertumbuhan meningkatkan risiko penurunan prospek ekonomi, memperkuat pandangan kami bahwa pertumbuhan PDB kawasan Euro akan lebih lemah dari baseline ECB. Ini, dalam hubungannya dengan penurunan prospek inflasi karena harga minyak yang lebih rendah, mendukung harapan kami bahwa ECB akan melakukan pelonggaran lebih lanjut pada bulan Maret, melalui penurunan suku bunga deposito minimal 10 bp dan peningkatan laju pembelian bulanan.
Peringkat pertumbuhan: Peringkat negara untuk tingkat pertumbuhan tersirat tidak berubah, Spanyol dengan tingkat pertumbuhan tercepat di antara negara-negara terbesar kawasan Euro. Meskipun beberapa ada perbaikan, pertumbuhan tersirat paling lambat di Finlandia dan Yunani.
Peringkat Momentum: 9 dari 14 negara mengalami momentum lebih lambat (naik dari 6 di bulan Desember). Jumlah negara yang mengalami momentum negatif juga meningkat menjadi 6 (dari 4 di bulan Desember). Momentum di Yunani tetap yang terkuat di wilayah ini, sementara momentum di Jerman termasuk di antara yang paling lemah di wilayah tersebut, posisi ekonomi lebih lanjut menuju kemunduran."