3 Feb 2016
Rencana Baru Fix Mata Uang Diusulkan Untuk Yuan China
FXStreet - Beberapa analis telah menyerukan rencana baru fix mata uang yang menurut China adalah untuk membiarkan Yuan berfluktuasi dengan mudah terhadap sekeranjang mata uang dalam sebuah band perdagangan. Band perdagangan menjadi 4 persen hingga 15 persen, yang berarti kisaran fluktuasi bisa sesempit 4 persen dan selebar 15 persen. Bank sentral akan melakukan intervensi hanya ketika mata uang berfluktuasi di luar band. Rencana ini dapat bertindak sebagai perlindungan China terkait perubahan yang diperkenalkan dalam kebijakan mata uangnya yang menyebabkan arus keluar besar cadangan devisa $ 500 milyar pada masa lalu menciptakan krisis modal dalam sistem. Rencana ini mirip dengan yang diadopsi oleh Singapura.
Sistem yang ada saat ini memungkinkan Yuan untuk diperdagangkan 2 persen di atas atau di bawah tingkat referensi terhadap Dolar AS. Suku bunga acuan diatur oleh PBoC dan memusatkan perhatian hanya pada nilai tukar Dolar-Yuan. Juga, mengingat kurangnya transparansi investor merasa sulit untuk memahami bagaimana sebenarnya tingkat referensi diputuskan dan mereka dipaksa untuk meragukan niat para pembuat kebijakan. Tamim Bayoumi, seorang rekan senior di Peterson Institute for International Economics dan ekonom IMF melalui Bloomberg "Mereka seperti terjebak, menurut saya pasar tidak tahu apa sebenarnya kebijakan tersebut".
Yang lebih penting lagi rencana baru ini akan menargetkan lebih banyak mata uang dan sebuah band yang lebih luas dan dengan demikian akan memberdayakan kekuatan pasar untuk lebih mengatakan dalam menentukan nilai tukar. Kejelasan dalam proses ini akan membantu China menyimpan cadangan devisa dan juga akhirnya mengalihkan fokus investor menjauh dari Ddolar AS.
Sejak pembuat kebijakan Cina memperkenalkan perubahan pada sistem mata uang untuk membuatnya lebih fleksibel mereka telah mencoba untuk membawa stabilitas di pasar mata uang. Meskipun para pembuat kebijakan telah menegaskan berkali-kali bahwa mereka berniat untuk menjaga nilai tukar stabil terhadap sekeranjang mata uang lainnya bahkan jika jatuh terhadap Dolar, investor belum yakin. Investor telah tetap gelisah terutama setelah kemerosotan 5,6 persen Yuan terhadap Dolar AS selama enam bulan terakhir mengangkat spekulasi devaluasi lebih lanjut. Bank sentral hampir dipaksa untuk menggali ke dalam cadangan devisa dan memperketat kontrol modal untuk mendukung Yuan.
Menurut Yu Yongding, mantan anggota akademik komite kebijakan moneter PBoC rencana baru tidak berlanjut karena membuat jalan bagi bank sentral untuk benar-benar menguras cadangan lamanya $ 3,3 triliun. Ia merasa bahwa PBoC harus bertujuan pada tingkat referensi disesuaikan dan band perdagangan sebesar 7,5 persen atau bahkan 15 persen.
China Foreign Exchange Trade System, unit bank sentral puas pada hari Senin bahwa para pembuat kebijakan dapat memperkenalkan reformasi lebih lanjut dalam sistem mata uangnya. Pemerintah kemungkinan dapat memilih untuk menaikkan "fleksibilitas" Yuan terhadap keranjang. Analis di Credit Suisse Group AG merasa bahwa pernyataan hari Senin merupakan indikasi tentang "bagaimana pemerintah berharap untuk mengelola Yuan". Beberapa analis tidak terlalu yakin tentang sistem yang baru. Qi Gao, ahli strategi Scotiabank yang berbasis di Hong Kong mengatakan melalui Bloomberg bahwa "Target keranjang sulit karena gerakan Yuan sendiri bisa mendorong fluktuasi berbagai nilai tukar, menciptakan risiko depresiasi spiral."
Sistem yang ada saat ini memungkinkan Yuan untuk diperdagangkan 2 persen di atas atau di bawah tingkat referensi terhadap Dolar AS. Suku bunga acuan diatur oleh PBoC dan memusatkan perhatian hanya pada nilai tukar Dolar-Yuan. Juga, mengingat kurangnya transparansi investor merasa sulit untuk memahami bagaimana sebenarnya tingkat referensi diputuskan dan mereka dipaksa untuk meragukan niat para pembuat kebijakan. Tamim Bayoumi, seorang rekan senior di Peterson Institute for International Economics dan ekonom IMF melalui Bloomberg "Mereka seperti terjebak, menurut saya pasar tidak tahu apa sebenarnya kebijakan tersebut".
Yang lebih penting lagi rencana baru ini akan menargetkan lebih banyak mata uang dan sebuah band yang lebih luas dan dengan demikian akan memberdayakan kekuatan pasar untuk lebih mengatakan dalam menentukan nilai tukar. Kejelasan dalam proses ini akan membantu China menyimpan cadangan devisa dan juga akhirnya mengalihkan fokus investor menjauh dari Ddolar AS.
Sejak pembuat kebijakan Cina memperkenalkan perubahan pada sistem mata uang untuk membuatnya lebih fleksibel mereka telah mencoba untuk membawa stabilitas di pasar mata uang. Meskipun para pembuat kebijakan telah menegaskan berkali-kali bahwa mereka berniat untuk menjaga nilai tukar stabil terhadap sekeranjang mata uang lainnya bahkan jika jatuh terhadap Dolar, investor belum yakin. Investor telah tetap gelisah terutama setelah kemerosotan 5,6 persen Yuan terhadap Dolar AS selama enam bulan terakhir mengangkat spekulasi devaluasi lebih lanjut. Bank sentral hampir dipaksa untuk menggali ke dalam cadangan devisa dan memperketat kontrol modal untuk mendukung Yuan.
Menurut Yu Yongding, mantan anggota akademik komite kebijakan moneter PBoC rencana baru tidak berlanjut karena membuat jalan bagi bank sentral untuk benar-benar menguras cadangan lamanya $ 3,3 triliun. Ia merasa bahwa PBoC harus bertujuan pada tingkat referensi disesuaikan dan band perdagangan sebesar 7,5 persen atau bahkan 15 persen.
China Foreign Exchange Trade System, unit bank sentral puas pada hari Senin bahwa para pembuat kebijakan dapat memperkenalkan reformasi lebih lanjut dalam sistem mata uangnya. Pemerintah kemungkinan dapat memilih untuk menaikkan "fleksibilitas" Yuan terhadap keranjang. Analis di Credit Suisse Group AG merasa bahwa pernyataan hari Senin merupakan indikasi tentang "bagaimana pemerintah berharap untuk mengelola Yuan". Beberapa analis tidak terlalu yakin tentang sistem yang baru. Qi Gao, ahli strategi Scotiabank yang berbasis di Hong Kong mengatakan melalui Bloomberg bahwa "Target keranjang sulit karena gerakan Yuan sendiri bisa mendorong fluktuasi berbagai nilai tukar, menciptakan risiko depresiasi spiral."