1 Nov 2017
Pratinjau FOMC: Tak Ada Sinyal Baru, Sementara Trump Akan Segera Mengumumkan Ketua Fed yang Baru – Danske Bank
FXStreet - Analis di Danske Bank memperkirakan Fed akan mempertahankan target dana Fed pada level 1,00-1,25% dalam pertemuan mendatang, sejalan dengan konsensus dan perkiraan pasar. Karena ini adalah salah satu pertemuan kecil, semua mata akan tertuju pada pernyataan tersebut, karena tidak akan ada proyeksi yang diperbarui dan tidak ada konferensi pers, mereka menambahkan lebih lanjut.
Kutipan utama
"Menurut kami tidak akan ada perubahan besar pada pernyataan FOMC dan Fed akan mengulangi bahwa mereka memantau inflasi 'dengan seksama'. Kami pikir kemungkinan akan menyebutkan penurunan lapangan kerja pada bulan September. Namun, Fed telah memperjelas bahwa akan melihat melalui angka-angka kunci yang terkena dampak angin topan. Pandangan bahwa jumlah pasar tenaga kerja lemah adalah akibat badai dan karenanya sementara didukung oleh klaim pengangguran awal, yang telah kembali ke tingkat tren mereka setelah melonjak pada bulan September."
"Langkah hawkish akan menyebutkan pertumbuhan upah yang sangat kuat di bulan September. Meskipun ini sesuai dengan keyakinan Fed bahwa pasar tenaga kerja yang lebih ketat pada akhirnya akan menghasilkan upah dan karenanya pertumbuhan harga, Fed mungkin tidak ingin terlalu memaksakan satu bulan pertumbuhan upah yang kuat, yang sebagian dapat mencerminkan efek komposisi dalam pekerjaan setelah badai ( kebanyakan pekerja dengan gaji rendah diberhentikan tanpa dibayar)."
"Meskipun inflasi rendah, kami masih mengharapkan Fed untuk menaikkan suku bunga pada bulan Desember (sejalan dengan perkiraan pasar), karena Ketua Fed Janet Yellen baru-baru ini mengulangi keyakinannya pada mekanisme kurva Phillips yang berjalan melalui inflasi. Karena itu, secara keseluruhan, kami tidak mengharapkan adanya sinyal baru dari Fed pada pertemuan ini. "
"Secara umum, kesediaan Fed untuk melanjutkan kenaikan suku bunga Desember akan terus mendukung pasangan silang USD dalam waktu dekat namun kami mempertahankan pandangan kami bahwa kesediaan ECB untuk melakukan tapering ke level berikutnya akan memastikan bahwa EUR/USD telah menyentuh terendah di sekitar level saat ini."
"Kami saat ini mengharapkan dua kenaikan tahun depan. Namun, ketidakpastian mengenai kebijakan moneter tahun depan sangat tinggi, karena Fed akan mengalami perubahan besar dalam hal voting anggota FOMC. Secara khusus, kemungkinan Yellen akan digantikan oleh Jerome Powell (sekarang merupakan penerus yang paling mungkin), John Taylor (kemungkinan yang lebih kecil dari Powell) atau Kevin Warsh (paling tidak mungkin)."
"Selanjutnya, Donald Trump telah menyebutkan kemungkinan memilih Powell dan Taylor sebagai Ketua Fed dan Wakil Ketua gabungan. Namun, perlu dicatat bahwa sangat sulit untuk mengatakan sesuatu yang meyakinkan mengenai siapa yang paling mungkin ditunjuk Trump, karena, menurut pandangan kami, dia tampaknya tidak terlalu tertarik pada kebijakan moneter dan telah mengungkapkan pandangan yang saling bertentangan mengenai arah kebijakan moneter yang diinginkannya."
"Jika Powell terpilih, dia kemungkinan akan mempertahankan strategi pengetatan Fed yang ada dengan melanjutkan siklus hiking bertahap. Seiring dengan perkiraan pasar, Fed yang lebih hawkish tahun depan, ia akan ditafsirkan sebagai dovish, sementara Taylor akan ditafsirkan lebih hawkish. Kami tidak tahu kapan ketidakpastian ini akan terselesaikan. Trump terus mengatakan bahwa dia akan membuat pengumuman Ketua Fed berikutnya 'sangat, sangat segera', sementara penasihatnya mengatakan keputusan pada bulan November lebih mungkin terjadi."
Kutipan utama
"Menurut kami tidak akan ada perubahan besar pada pernyataan FOMC dan Fed akan mengulangi bahwa mereka memantau inflasi 'dengan seksama'. Kami pikir kemungkinan akan menyebutkan penurunan lapangan kerja pada bulan September. Namun, Fed telah memperjelas bahwa akan melihat melalui angka-angka kunci yang terkena dampak angin topan. Pandangan bahwa jumlah pasar tenaga kerja lemah adalah akibat badai dan karenanya sementara didukung oleh klaim pengangguran awal, yang telah kembali ke tingkat tren mereka setelah melonjak pada bulan September."
"Langkah hawkish akan menyebutkan pertumbuhan upah yang sangat kuat di bulan September. Meskipun ini sesuai dengan keyakinan Fed bahwa pasar tenaga kerja yang lebih ketat pada akhirnya akan menghasilkan upah dan karenanya pertumbuhan harga, Fed mungkin tidak ingin terlalu memaksakan satu bulan pertumbuhan upah yang kuat, yang sebagian dapat mencerminkan efek komposisi dalam pekerjaan setelah badai ( kebanyakan pekerja dengan gaji rendah diberhentikan tanpa dibayar)."
"Meskipun inflasi rendah, kami masih mengharapkan Fed untuk menaikkan suku bunga pada bulan Desember (sejalan dengan perkiraan pasar), karena Ketua Fed Janet Yellen baru-baru ini mengulangi keyakinannya pada mekanisme kurva Phillips yang berjalan melalui inflasi. Karena itu, secara keseluruhan, kami tidak mengharapkan adanya sinyal baru dari Fed pada pertemuan ini. "
"Secara umum, kesediaan Fed untuk melanjutkan kenaikan suku bunga Desember akan terus mendukung pasangan silang USD dalam waktu dekat namun kami mempertahankan pandangan kami bahwa kesediaan ECB untuk melakukan tapering ke level berikutnya akan memastikan bahwa EUR/USD telah menyentuh terendah di sekitar level saat ini."
"Kami saat ini mengharapkan dua kenaikan tahun depan. Namun, ketidakpastian mengenai kebijakan moneter tahun depan sangat tinggi, karena Fed akan mengalami perubahan besar dalam hal voting anggota FOMC. Secara khusus, kemungkinan Yellen akan digantikan oleh Jerome Powell (sekarang merupakan penerus yang paling mungkin), John Taylor (kemungkinan yang lebih kecil dari Powell) atau Kevin Warsh (paling tidak mungkin)."
"Selanjutnya, Donald Trump telah menyebutkan kemungkinan memilih Powell dan Taylor sebagai Ketua Fed dan Wakil Ketua gabungan. Namun, perlu dicatat bahwa sangat sulit untuk mengatakan sesuatu yang meyakinkan mengenai siapa yang paling mungkin ditunjuk Trump, karena, menurut pandangan kami, dia tampaknya tidak terlalu tertarik pada kebijakan moneter dan telah mengungkapkan pandangan yang saling bertentangan mengenai arah kebijakan moneter yang diinginkannya."
"Jika Powell terpilih, dia kemungkinan akan mempertahankan strategi pengetatan Fed yang ada dengan melanjutkan siklus hiking bertahap. Seiring dengan perkiraan pasar, Fed yang lebih hawkish tahun depan, ia akan ditafsirkan sebagai dovish, sementara Taylor akan ditafsirkan lebih hawkish. Kami tidak tahu kapan ketidakpastian ini akan terselesaikan. Trump terus mengatakan bahwa dia akan membuat pengumuman Ketua Fed berikutnya 'sangat, sangat segera', sementara penasihatnya mengatakan keputusan pada bulan November lebih mungkin terjadi."