Kurva Imbal Hasil AS Tunjukkan Prospek Pemulihan Berbentuk V

Menajamnya kurva imbal hasil Treasury terlihat pekan lalu telah berbalik dengan Federal Reserve (Fed) menekan harapan pemulihan ekonomi yang lebih cepat di AS. 

Spread antara imbal hasil 10 dan dua tahun saat ini melayang pada 45 basis poin, turun 25 basis poin pada basis minggu berjalan, setelah melebar 23 basis poin minggu lalu. 

Pelebaran atau peningkatan kurva imbal hasil disebabkan oleh laporan Nonfarm Payrolls yang sangat baik Jumat lalu, yang menunjukkan ekonomi menambahkan lebih dari dua juta pekerjaan pada bulan Mei. Lonjakan lapangan kerja memicu spekulasi bahwa ekonomi telah mencapai titik terendah dan dapat menyaksikan pemulihan berbentuk V. 

Fed, bagaimanapun, meredam ke atas optimisme pada hari Rabu dengan menyatakan pemulihan mungkin memakan waktu bertahun-tahun dan suku bunga akan dipertahankan pada rekor terendah hingga tahun 2022.

Pada dasarnya, pasar obligasi menilai prospek pemulihan ekonomi yang lebih cepat. Imbal hasil durasi yang lebih lama dapat terus meluncur pada ekspektasi bahwa apa yang disebut kontrol kurva imbal hasil adalah hal baru berikutnya yang akan diluncurkan The Fed untuk menjaga biaya pinjaman tetap rendah.