Tiongkok: Data Perdagangan Juni Melampaui Ekspektasi – UOB

Ho Woei Chen, CFA, Ekonom di UOB Group, menilai data perdagangan Tiongkok terbaru untuk bulan Juni.

Kutipan Utama

“Ekspor dan impor Tiongkok mengalahkan ekspektasi konsensus, keduanya membukukan kenaikan pada bulan Juni. Dalam USD, ekspor naik 0,5% y/y dari -3,3% y/y di bulan Mei sementara impor rebound 2,7% y/y dari -16,7% y/y di bulan Mei, ekspansi pertama dalam empat bulan. Rebound impor yang lebih kuat menghasilkan penyempitan surplus perdagangan Tiongkok menjadi US$46,42 miliar dari US$62,93 pada bulan Mei."

“Secara keseluruhan, ekspor Tiongkok rebound ke pertumbuhan +0,1% y/y di kuartal kedua dari -13,3% y/y di kuartal pertama tetapi penurunan impor memburuk ke -9,7% y/y dari -2,9% y/y di kuartal pertama. Di setengah tahun, surplus perdagangan Tiongkok di US$167,80 miliar year-to-date dibandingkan dengan US$176,67 miliar pada semester pertama 2019."

"Pada semester pertama, ekspor dan impor Tiongkok dengan AS turun masing-masing -11,1% y/y dan -4,4% y/y. Terhadap kinerja ekspor year-to-date Tiongkok (-6,2% y/y) dan impor (-7,1% y/y), kami mencatat penurunan ekspor ke AS lebih tajam. Meskipun impor Tiongkok dari AS turun, penurunannya lebih kecil dibandingkan dengan total penurunan impor year-to-date Tiongkok."

“Bloomberg memperkirakan Tiongkok hanya memenuhi 1/5 komitmen impor barang dagangannya dalam lima bulan pertama tahun ini di bawah kesepakatan perdagangan Fase Satu. Berdasarkan perjanjian tersebut, Tiongkok berkomitmen untuk meningkatkan pembelian produk-produk AS (manufaktur, energi dan pertanian) dan jasa paling sedikit US$200 miliar selama dua tahun ke depan (dengan 2017 sebagai tahun dasar untuk perbandingan), di mana peningkatan US$77 miliar ditargetkan untuk 2020. Ketegangan AS-Tiongkok tetap menjadi salah satu faktor risiko utama bagi prospek perdagangan Tiongkok di sisa tahun ini dan seterusnya."